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在危机中购买日元?不是今年

伦敦/东京(路透社) - 全球投资者都熟悉这种交易:在动荡时期,通过购买日元来抢购,今年全球贸易争端已经爆发,唐纳德特朗普感叹美元的强势 - 无视美国的风俗习惯总统避免公开干预金融市场 - 中国人民币汇率已经下跌而且日元一直保持坚挺,成为本月G10发达市场货币中最弱的货币要查看主要货币月初至今表现的图表,请点击: reutrs / 2JQ8Zyz日元的避险地位毫无疑问,受到日本近2万亿日元(180亿美元)月度贸易顺差的支撑但没有大规模的世界市场冲击阻止日本投资者购买外国资产,日元可能会停滞不前弱势 - 首先是因为日本央行在结束货币刺激措施方面落后于央行同行投资者怀疑日本央行能否积极减少刺激措施作为通胀对冲消息人士告诉路透社,日本央行正在就政策变化进行辩论以使其刺激措施“更具可持续性”,但周一仅短暂推动日元上涨“日本央行仍在寻求宽松政策仍然促使国内投资者借入日元并购买海外资产,“法律和一般投资管理公司的首席信息官Anton Eser表示,该公司管理着9830亿英镑(129万亿美元)的资产,而自2016年以来美国利率已经上涨7倍,欧洲央行也是如此尽管全球市场动荡,但日本投资者可能会继续向外国资产注入资金,但日本央行仍计划在2018年底前减少债券购买,日本投资者仍在购买本地证券,因此日本投资者可能继续向外国资产注入资金

6月份的万亿日元,近三年来的最高点即使贸易行加深,他们在第一周购买了3710亿日元的海外股票7月为了查看日本股票投资的图表,请点击:reutrs / 2LDGSaO然而,日本基金越来越不愿意对冲数十亿美元的美国资产,“我怀疑一些投资者正在减少外国债券投资的货币对冲, “东京一家主要日本银行的高级交易员告诉路透社,要求匿名日本基金经理在完全对冲的基础上买入10年期美国国债,现在收益率为33个基点,而去年为50-80个基点

美联储不断提高利率,即使收益率优势可能消失,货币远期市场投资者对日元的需求不足将导致现货市​​场需求下降“货币对冲成本迅速上升日本投资者已停止套期保值阻止他们买入RBC伦敦首席外汇策略师亚当•科尔(Adam Cole)表示,日元卖出的另一个来源是日本企业进行收购由于经济增长乏力和国内人口萎缩,汤森路透的数据显示,日本投资者在上半年对外国收购创造了130万亿日元的创纪录收入,其中包括武田制药(4502T)以620亿美元收购伦敦上市的制药商Shire Plc(SHPL)最初这笔交易有助于推动英镑在4月初对日元汇率上涨4%以上,但5月份交易员开始买入美元,因为有消息称武田向Shire股东支付的款项将以美元计算

关于日元估值的图解,请点击:reutrs / 2JPTJ4U通过提高全球市场波动性,贸易冲突似乎是日元利好实际上,这有助于推动日本企业易受贸易战影响,例如,Autos占据了近30%的市场份额

它对美国的出口和新的美国关税可能会损害东京自豪的贸易顺差

同时,随着全球基金经理削减外国投资,大部分都是他的现金流向美国市场而非“安全避风港”由于美国对出口的依赖程度较低,美元很可能从贸易战中受益“而不是进入瑞士法郎或日元,扩大利益支持美元的利差目前为投资者提供了强有力的选择,“Rabobank外汇策略师Jane Foley表示,全球投资者现在持有美国最大的增持股

 美国银行美林证券上周公布的调查结果显示,其他股票持有量已下降,日本的分配量在四个月内第三次下滑

今日日本股市和日元之间的相关性一直很高,两者均下跌,BAML's外汇策略师卡迈勒夏尔马指出这是不寻常的,因为日元疲软通常会提振日经平均N225“如果美国股市崩溃,那么我们将处于不同的情况,”这位驻东京的交易员表示,“但只要华尔街面临风险-on模式,美元将受到日元支撑“Shinji Kitamura和Tommy Wilkes补充报道;图片来自Ritvik Carvalho;由Saikat Chatterjee撰写;由Sujata Rao和David Stamp编辑

2019-01-15 05:05:01

作者:商咙故